Az Infineon piacvezető chipgyártóként ismert, elsősorban a jármű és energiaiparban használatos félvezetők gyártójaként. Az integrált áramkörök, azaz a chipek az elektronikai cikkek és a járművek szerves részei. Egy átlagos autóban akár több ezer chip is lehet, de ha elektromos hajtásról van szó, akkor ennek duplája, esetenként akár háromszorosa is lehet az igény. A koronavírus-járvány után fellépett ellátási zavarok sokkal tovább maradtak meg az iparágban, mint az sejthető volt. Így a szektorban is bejelentett kapacitásbővítés inkább csak a következő évekre hozhatja meg az eredményét. Az Infineon például 5 milliárd eurós beruházást indított Drezdában, az üzem –ha megfelelő lesz a finanszírozási környezet- 2026-ban termelhet először. De ekkor teljes kapacitással üzemelve a drezdai üzem éves bevétele megegyezne a beruházás mértékével.
Addig is, amíg az Egyesült Államokban és Európában elkezdett beruhások megépülnek, az autóipart kiszolgáló vállalatok túlkeresletes piacon működnek, így árazási előnyben vannak. Ez azokra a vállalatokra különösen igaz, amelyek földrajzilag is jól pozicionáltak-, mint az ASML vagy az Infineon. Az elmúlt évek geopolitikai átrendeződése ugyanis a helyi piac számára értékesebbé tette az európai gyártókat, szemben a korábbi ázsiai térhódítással.
A pénzügyi évet kifejezetten erősen kezdte a vállalat, amely 2023-as kilátásait is felfelé módosította. A várhatóan május 4-én érkező, második negyedéves gyorsjelentés előtt érdemes értékeltségi szintjére is ránézni, miután az Infineon a 2022-es évet az iparágban kedvező 6,5-es EV/EBITDA értékkel zárta. Csak összehasonlításképpen az ellátási zavarok előtti időszakban a hasonló részvények 15-17-es EV/EBITDA-t mutattak.
A fenti helyzetértékelés egybeesik az Infineon várakozásával is, amelyet március végén közölt a vállalat. A mostani negyedévre árbevétel-becslésük meghaladja a 4 milliárd eurót, ami 130 millió euróval a korábbi piaci konszenzus felett van. Inkább 30, mint 25 százalékos üzemi eredményhányaddal terveznek, a marzsokat pedig növelni tudják.
Az Infineon vezetése úgy fogalmazott, hogy elérkezett az az időszak, amikor a zöld energia és az energiahatékonyság az előtérbe kerül az üzleti döntések során is. Nem csak az autóipar, de az ipari félvezetők is jobban teljesítenek a korábbi negyedéveknél. Amiről kevesebbet beszélnek, az az okostelefonok, számítógépek és adatközpontok chip-kereslete, amely még mindig jóval alacsonyabb, mint a koronavírus-járvány alatti boom idején. Hosszabb távon azonban a vállalat előrejelzése szerint itt is változás jöhet, hiszen az energiahatékonyság javítása érdekében egyre többen keresnek modern megoldásokat ebben a szegmensben is.
A cikk a Világgazdaság online felületén jelent meg április 18-án.
